有明显的时间效应。我们认为临近世博举办的2 周年倒计时，是资
本市场开始考虑这一主题投资的时点，应当将其纳入投资的方向之一。奥运主
题的经验也表明，在倒计时2 周年时奥运概念股出现了第一波在A 股市场的较
好表现。同时，在奥运主题即将结束的背景下，市场也正面临主题转换的要
求，此时对世博主题的关注正当其时。
从中期来看，我们认为上海经济在未来几年内将有来自投资和消费的强力拉
动，如果国内经济回落，那么上海区域优势将体现的更加明显。同时，上海的
高端服务业正面临着新的发展契机，由此对本地相关上市公司带来的影响将是
长期和持续的，这些都构成我们从中期对上海本地股保持关注的重要理由。
主题投资的另一个问题在于寻找最受益的上市公司。我们构建了两个方向的选
股思路，综合在一起发掘受益最大的上市公司。
第一个方向是从地理位置的角度，由于世博、迪斯尼都具有十分鲜明的区域特
征，它们的经济影响主要集中在上海，而在上海城区内，越接近世博、迪斯尼
区域的上市公司显然将更加受益。从地理上来看，世博会主要集中在浦东三林
地区和浦西南浦地区，迪斯尼将主要在川沙镇，所以浦东板块或者主要业务在
浦东的上市公司要优于其它区域的公司。从这个方向，我们可以找到地理上受
益不同的公司，这构成第一个维度。
另一个方向是从产业相关度的角度。在前面我们已经系统的分析过，世博、迪
斯尼带来影响最大，持续最长的是旅游及相关产业，因此我们把酒店、机场、
商业、交运作为受益最强的产业。其次，是建筑、基础设施行业，由于08 年
相关投资将出现高峰，这些行业短期内受益的程度最大。再次，是间接受益的
地产、传媒、贸易等行业。
根据这样的思路，我们可以把上海相关的上市公司进行了如下图所示的划分。
越靠近右上角的上市公司，为受益越明显的。我们建议关注的上市公
司，这些公司或具有地理优势、或具有产业关联，或者两者兼而有之。我们看
好的公司主要有：上海机场、锦江股份、豫园商城、百联股份、新世界、大众
交通、强生控股、浦东建设、上海建工、陆家嘴、张江高科。